Avrupa'nın lokomotif ekonomisi Almanya, uzun süren durgunluk döneminin ardından sanayi üretiminde toparlanma sinyalleri veriyor. Nisan ayında kaydedilen yüzde 0,4'lük artış, enerji krizi ve jeopolitik belirsizliklerin gölgesindeki piyasalarda umut yarattı.
Almanya Federal İstatistik Ofisi Destatis tarafından paylaşılan güncel veriler, sanayi sektörünün nisan ayında bir önceki aya göre yüzde 0,4 oranında büyüme kaydettiğini ortaya koydu. Uzmanlar, bu ivmenin arkasındaki ana itici gücün inşaat faaliyetleri olduğunu belirtiyor. Mart ayına ilişkin verilerde yapılan yukarı yönlü revizyonlar da endüstriyel tablodaki karamsar havanın hafiflediğine işaret ediyor. Önceki raporlarda yüzde 0,7 olarak açıklanan Mart ayı daralması, yeni verilerle yüzde 0,1'e çekildi.
Dış ticarette beklenmedik hareketlilik
Sanayi üretimindeki sınırlı iyileşmeye, dış ticaret verilerindeki beklenmedik hareketlilik eşlik etti. Nisan ayında ihracat bir önceki aya göre yüzde 0,9, ithalat ise yüzde 1,2 oranında yükseliş gösterdi. Söz konusu dönemde Almanya 136,6 milyar euro tutarında ihracat yaparken, ithalat verisi 122,1 milyar euro seviyesinde gerçekleşti. Yıllık bazda bakıldığında ise 2025 Nisan ayına kıyasla ihracatın yüzde 3,6, ithalatın ise yüzde 6,2 oranında arttığı gözlemlendi.
Ekonomik görünümde yeni riskler
Sanayi verilerindeki olumlu tabloya karşın, Alman ekonomisinin yapısal zayıflıklarını tamamen geride bıraktığını söylemek için henüz erken olduğu değerlendiriliyor. Pazartesi günü açıklanan fabrika siparişleri, özellikle otomotiv ve elektrikli ekipman sektörlerinde yaşanan daralmanın sürdüğünü gösterdi. Başbakan Friedrich Merz'in 2026 yılı hedefleri, Orta Doğu'daki çatışma ortamının etkileriyle baskılanmaya devam ediyor.
Önümüzdeki dönemde savunma ve altyapı alanlarına yapılması planlanan kamu yatırımlarının büyümeyi desteklemesi hedefleniyor. Ancak, Avrupa Merkez Bankası'nın olası faiz adımları ve Washington ile Brüksel arasındaki ticaret gerilimlerinin, yılın geri kalanında ekonomik toparlanma üzerinde zorlayıcı bir etki yaratabileceği kaydediliyor. İlk çeyrekte yüzde 0,3 büyüyen Alman ekonomisinin, yılın geri kalanında dengeli bir seyir izleyip izlemeyeceği yakından takip edilecek.
