Orta Doğu'daki çatışmaların tetiklediği arz endişeleri, uygulanan sıra dışı lojistik yöntemler ve küresel üreticilerin artan kapasitesiyle büyük oranda yatıştırıldı.
Küresel alüminyum sektörü, Orta Doğu kaynaklı çatışmaların Hürmüz Boğazı'nı riskli hale getirmesiyle geçtiğimiz dönemde ciddi bir daralma korkusu yaşamıştı. Piyasa analistleri, eritme tesislerinin hammaddeye erişememesi durumunda üretimin durabileceğini ve fiyatların ton başına 4.000 dolar barajını aşabileceğini savunuyordu. Ancak bölgedeki tesislerin, lojistik rotaları çeşitlendirerek ve "gölge" operasyonlarla stoklarını tazeleyerek bu baskıyı hafiflettiği gözlemleniyor.
Kritik lojistik hamleler
Kpler verilerine göre, Basra Körfezi'ne yönelik alümina sevkiyatları, denizcilik takip sistemlerinin kapatıldığı gizli geçişler ve Umman limanları üzerinden yürütülen karayolu taşımacılığı sayesinde Mayıs ayı itibarıyla savaş öncesi seviyelere ulaştı. Bu karmaşık operasyonlar, bölgedeki tesislerin kapanma riskini bertaraf ederken, küresel arzın yüzde 10'una tekabül eden üretim kapasitesinin korunmasını sağladı.
Piyasada fiyat beklentileri değişiyor
Yaşanan arz şokunun hafiflemesi, finans kuruluşlarının fiyat tahminlerini de revize etmesine yol açtı. JPMorgan ve Goldman Sachs gibi devler, özellikle Çin'deki üretim fazlası ve Endonezya'nın sektöre yönelen enerji kapasitesiyle birlikte piyasa dengesinin yeniden kurulmaya başlandığını belirtiyor. Çin'in resmi üretim sınırlarını aşan kapasitesi ve Endonezya'daki enerji odaklı üretim kaymaları, arz açığı korkularının yerini dengelenme beklentisine bırakmasına neden oldu.
Sektör genelinde görüş ayrılıkları sürse de, Bank of America gibi kurumlar arz ve talep dengesinin 76 milyon tonluk piyasada büyük ölçüde sağlandığını öne sürüyor. BMO Capital Markets ise alüminyum piyasasının en kritik arz darboğazını geride bırakmış olabileceği değerlendirmesini paylaşıyor. Buna karşın, özel stokların hızla eridiğine dikkat çeken bazı uzmanlar, yeni arz devreye girene kadar geçici fiyat dalgalanmalarının yaşanabileceği konusunda yatırımcıları uyarmaya devam ediyor.
