Küresel piyasalarda tahvil cephesindeki hareketlilik doları güçlendirirken, stratejistler Euro ve İngiliz Sterlini için temkinli bir görünüm çiziyor.
Finans dünyasının yakından takip ettiği ING stratejistleri Padhraic Garvey ve Frantisek Taborsky, kaleme aldıkları son analizde doların önlenemeyen yükselişini mercek altına aldı. 20 Mayıs tarihli FX Daily notunda yer alan verilere göre, tahvil piyasasındaki satış dalgası ABD para birimi için oldukça elverişli bir zemin hazırlıyor. 2025 yılından farklı olarak bu kez mali kaygılardan ziyade enflasyon odaklı hareketlerin tetiklediği bu durum, doların güvenli liman olarak cazibesini 2005 yılından bu yana görülmemiş bir seviyeye taşıdı.
Tahvil piyasasında yükselen riskler doları destekliyor
Stratejistler, ABD'de yüksek reel getiri beklentilerinin kalıcı olabileceğini vurguluyor. Orta Doğu ve Körfez bölgesinden gelecek somut ve yapıcı hamleler olmadığı sürece, piyasalardaki risk algısının dolara olan talebi beslemeye devam edeceği öngörülüyor. Hatta NATO’nun Hürmüz Boğazı hamlesi gibi jeopolitik gelişmelerin bile riskli varlıkları yukarı taşımada yetersiz kaldığı belirtiliyor. Raporda, mevcut korelasyonun doları, hisse senetleri ve 10 yıllık Hazine tahvili getirileri karşısında çok daha güçlü bir konuma getirdiğinin altı çiziliyor.
Euro ve Sterlin için zorlu bir dönem
Euro/Dolar paritesinde ise görünüm oldukça karamsar. Uzmanlar, piyasaların olumlu haber akışına karşı oldukça duyarsızlaştığını ve paritenin 1,1570 destek seviyesine doğru yeni bir gerileme yaşayabileceğini işaret ediyor. Özellikle ABD ile Euro Bölgesi arasındaki faiz farklarının genişlemesi ve makroekonomik ortamın zayıflaması, Euro üzerindeki satış baskısını artırıyor.
Öte yandan İngiltere'de açıklanan enflasyon verilerinin beklentilerin altında kalması, İngiltere Merkez Bankası’nın (BOE) faiz politikasına dair soru işaretlerini beraberinde getirdi. Yıllık yüzde 2,8 seviyesine gerileyen enflasyon, agresif faiz artırımlarının gerekliliğini tartışmaya açarken, stratejistler siyasi belirsizliklerin de etkisiyle Euro/Sterlin paritesinde iyimser bir tablo çizmekten kaçınıyor. Haziran ayı faiz kararı ise belirsizliğini korumaya devam ediyor.
