Sanayi üretimindeki hızlanma ve yatırımcıların alternatif liman arayışları, Çin’in gümüş ithalatında son sekiz yılın zirvesini görmesine neden oldu. Yılın henüz başında kaydedilen devasa alımlar, küresel piyasalarda arz endişelerini tetikledi.
Küresel emtia piyasaları, Çin’den gelen dikkat çekici verilerle hareketlendi. 2026 yılının ilk iki ayında 790 tonu aşan gümüş girişi, ülkenin bu değerli metale olan iştahının boyutlarını gözler önüne serdi. Şubat ayında tek başına 470 tona ulaşan ithalat hacmi, tarihsel bazda bir aylık dilimde görülen en yüksek seviye olarak kayıtlara geçti.
Sanayi ve Yatırımcı İştahı Kabardı
Çin’in gümüşe yönelimindeki en büyük itici güç, özellikle güneş enerjisi teknolojilerinde kullanılan sanayi talebi ile altına alternatif arayan yatırımcıların tercihlerinden kaynaklanıyor. Ülkedeki döviz rezervi yönetimindeki değişimler ve iç piyasadaki spekülatif hareketlilik, gümüş fiyatlarının küresel borsalardan ayrışarak daha yüksek seviyelerde seyretmesine yol açtı. Yılın başında yaşanan sert dalgalanmalara rağmen, fiziksel gümüşe olan fiziki erişim arayışı hız kesmiyor.
İhracat Kısıtlamaları Yeni Bir Dönemi Başlattı
Çin hükümetinin 2026 yılı itibarıyla uygulamaya koyduğu gümüş ihracatına yönelik yetkilendirme sistemi, dünya genelindeki arz zincirini doğrudan etkiliyor. Goldman Sachs gibi dev kurumların "istikrarsızlık" riski konusunda uyardığı bu yeni düzenleme, ihracatın artık merkezi bir kontrol mekanizmasına bağlandığını kanıtlıyor.
Uzmanlar, küresel gümüş piyasasının bütüncül bir yapıdan uzaklaşarak yerel alt pazarlara bölündüğünü savunuyor. 44 şirkete verilen ihracat onayları ve 1 Ocak itibarıyla devreye giren katı şartlar, stok sıkıntısı çeken küresel piyasada likiditeyi daraltan temel unsurlar olarak öne çıkıyor. Önümüzdeki süreçte fiziksel erişilebilirliğin, fiyatlar üzerindeki belirleyici rolünü sürdürmesi bekleniyor.
