Goldman Sachs analistleri, İngiliz sterlinindeki hızlı yükselişin ekonomik gerçeklerle bağının koptuğunu ve para biriminin balon etkisiyle karşı karşıya olduğunu savunuyor.
Küresel finans piyasalarında İngiliz sterlininin sergilediği performans, dikkatleri üzerine çekmeye devam ediyor. G10 ülkeleri para birimleri arasında en yüksek değer artışını kaydeden sterlin, 21 Haziran 2026 verilerine göre dolar ve euro karşısında belirgin bir fark attı. Ancak bu yükseliş trendi, dünyanın önde gelen yatırım bankalarından Goldman Sachs nezdinde temkinli karşılanıyor.
Analistler, sterlinin ulaştığı seviyelerin makroekonomik verilerle desteklenmediğini ve uzun vadeli büyüme potansiyelinin üzerinde seyrettiğini ifade ediyor. Brexit sürecinin İngiltere ekonomisine getirdiği yapısal yüklerin, sterlinin adil değerini aslında yüzde 6 oranında aşağı çektiği tahmin ediliyor. Buna rağmen para biriminin piyasada değer kazanmaya devam etmesi, uzmanlar tarafından yapay bir şişkinlik olarak nitelendiriliyor.
Yatırımcıya uyarı ve faiz baskısı
Goldman Sachs stratejisti Stuart Jenkins, sterlinin artık ilave yükseliş alanı bulmakta zorlanacağını belirtti. İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE), Fed ve Avrupa Merkez Bankası’na kıyasla daha gevşek bir para politikası izlemesi, sterlini dış şoklara karşı daha savunmasız hale getiriyor. Banka kaynaklarına yansıyan değerlendirmelere göre, sterlinin yükselişini sürdürebilmesi için temel göstergelerle piyasa fiyatı arasındaki makasın kapanması gerekiyor.
Siyasi belirsizlikler süreci zorlaştırıyor
Finans piyasaları sadece para politikasına değil, İngiltere’deki siyasi tabloya da odaklanmış durumda. Başbakan Keir Starmer yönetimi üzerindeki baskının artması ve yaklaşan Makerfield ara seçimlerinin sonuçları, sterlin üzerindeki oynaklığı besleyen temel unsurlar arasında gösteriliyor. Uzmanlar, ekonomik istikrarın yeniden tesisi için Londra ve Brüksel arasındaki ticari ilişkilerin daha işlevsel bir zemine oturtulmasının elzem olduğunu vurguluyor.
Gelecek dönemde İngiliz ekonomisini zorlu bir makroekonomik iklimin beklediği kaydedilirken, sterlinin yaşadığı bu geri dönüşün kalıcı olup olmayacağı ise piyasaların ana gündem maddesi olmayı sürdürüyor.
