Uluslararası finans devi Citigroup’un analistleri, Merkez Bankası’nın son dönemdeki operasyonel hamlelerinin fiilen sıkılaşma etkisi yarattığını belirterek, yılın geri kalanında bir faiz gevşetme hamlesinin beklenmediğini açıkladı.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın ikinci enflasyon raporunu açıklamasının ardından gözler küresel finans kuruluşlarının değerlendirmelerine çevrildi. Tahminlerin yukarı yönlü güncellenmesiyle birlikte piyasalardaki beklentiler yeniden şekillenirken, Citigroup bünyesindeki uzmanlar Türkiye’ye dair güncel stratejilerini paylaştı.
Gizli sıkılaşma süreci masaya yatırıldı
Citigroup Ekonomisti İlker Domaç, Merkez Bankası’nın resmi faiz oranlarını sabit tutsa da arka plan hamleleriyle piyasayı dizginlediğini belirtti. Bankanın bir hafta vadeli repo ihalelerine gitmemesinin, sistem içerisinde yaklaşık 300 baz puanlık örtülü bir sıkılaşmaya karşılık geldiğini ifade eden Domaç, bu durumun para politikası üzerindeki etkisinin oldukça belirgin olduğunu vurguladı. Uzmanlara göre bu hamleler, yılın ikinci yarısı için öngörülen faiz indirimi ihtimallerini neredeyse imkansız kılıyor.
Rekabet gücü ve kur üzerindeki baskı
Hazırlanan analizde sadece faiz politikası değil, kur hareketliliği ve ihracat dengeleri de mercek altına alındı. Örtülü sıkılaşma adımlarının stratejik riskler barındırdığına işaret eden Citi raporunda, döviz kurunun enflasyon farkının gerisinde kalmasının Türk ürünlerinin küresel rekabetçiliğini olumsuz etkilediği belirtiliyor.
Analist İlker Domaç, bu yöntemlerin piyasa nezdinde daha güven verici olması adına daha şeffaf bir iletişimle desteklenmesi gerektiğini savunuyor. Citi’ye göre, kurdaki dalgalanmaları kalıcı şekilde dengeleyebilmek için sadece operasyonel adımlar yeterli olmayabilir; bu sürecin daha net faiz politikalarıyla taçlandırılması piyasa inandırıcılığı açısından önem taşıyor.
