Küresel piyasalar İran kaynaklı sarsıntının ardından nisan ayında güçlü bir toparlanma sergilese de, yatırımcılar şimdi yön tayini için kritik bir dönemece girdi.
İran ile yaşanan gerilimin ilk ayında ciddi değer kayıpları yaşayan dünya borsaları, ikinci ayda gelen ateşkes haberleriyle hızlı bir toparlanma sürecine girdi. Özellikle teknoloji hisselerinin öncülüğünde gerçekleşen bu ralli, gelişmekte olan piyasaları da yukarı taşıdı. Ancak uzmanlar, mevcut iyimserliğin kalıcı bir güvene dayanmadığı konusunda uyarıyor. Yatırımcıların gözü kulağı ise piyasanın yönünü belirleyecek olan "kritik Çarşamba"ya çevrilmiş durumda.
Bilançolar beklentileri karşılayabilecek mi?
Haftanın en önemli başlıklarından biri, teknoloji devlerinin açıklayacağı finansal sonuçlar olacak. Yüzde 15 civarında beklenen kâr artışı piyasalar için moral kaynağı olsa da, yatırımcılar artık "iyi habere" doygunluk yaşıyor. Analistler, beklentinin altında kalan sonuçların sert satışlara yol açabileceği, beklentiyi aşan sonuçların ise sınırlı bir yükselişle karşılanabileceği konusunda uyarıyor. Bu durum, piyasanın kendi iç dinamiklerinin dış etkenlerden daha belirleyici olacağını gösteriyor.
Fed’in mesajı faiz kararından daha önemli
Çarşamba gününün ikinci ayağını merkez bankası toplantısı oluşturuyor. Mevcut faiz oranlarında bir değişiklik beklenmese de, piyasaların odağında Powell’ın vereceği veda mesajları yer alıyor. Merkez bankasının bağımsızlığına yönelik politik baskıların arttığı bir dönemde, Powell’ın nasıl bir duruş sergileyeceği ve para politikasının siyasi etkilerden ne kadar arındırılabileceği, orta vadeli trendleri şekillendirecek.
Yeni başkanlık süreci bir güven sınavı
Günün son ve belki de en stratejik başlığı, yeni merkez bankası başkanlığına ilişkin siyasi süreç. Warsh isminin ön plana çıktığı bu süreçte, yeni başkanın izleyeceği yol bir "ateşten gömlek" olarak nitelendiriliyor. Enflasyonla mücadele eden şahin bir duruş mu sergilenecek, yoksa Trump’ın gevşek para politikası beklentilerine mi boyun eğilecek? Bu soru, piyasalardaki güven ortamının yeniden tesis edilip edilmeyeceğini belirleyecek.
Volatilite artışı kapıda
Ekonomik verilerden ziyade kararların zamanlamasının ön plana çıktığı bu süreçte, üç kritik gelişmenin aynı güne denk gelmesi volatiliteyi tetikleyebilir. Uzmanlara göre çarşamba günü, piyasaların yönünü değiştirecek bir dönüm noktası olabilir. Benjamin Graham’ın "piyasalar kısa vadede bir oylama makinesidir" sözünü hatırlatan analistler, yatırımcıları yükselişin sürebileceği ancak dalgalanmanın da kaçınılmaz olduğu bir döneme karşı hazırlıklı olmaya çağırıyor.
